二、 文 献 综 述

已有文献发现，不仅仅信息内容，信息列报方式也会影响非职业投资者的判断和决策。 Kleinmuntz and Schkade(1993)认为，信息的组织形式、列示方式、排列先后顺序均会对个体获取、加工信息产生影响。在会计领域，Maines and McDaniel(2000)基于心理学研究成果，形成一个信息列示维度影响信息分类并影响个体感知的信息重要性的框架。他们还发现，信息列报方式会影响个体对信息的获取、评估及赋权，进而影响个体对信息的加工和处理，并最终影响投资者关于企业和管理层绩效的判断。

会计信息列报方式研究的一个重要领域就是会计信息的综合列示和分项列示，但这方面的研究主要集中在盈余预测方面，具体考察会计信息的综合列示和分项列示对盈余预测准确性、盈余锁定等的影响。 Fairfield et al. (1996)的研究发现，分项列示盈余信息提高了盈余的可预测性。 Hewitt(2009)的研究发现，当分项列示现金和应计盈余时，投资者提供的盈余预测更准确。 Francis et al. (2002)的研究发现，当盈余报告分项列示时，市场反应更大，尤其是当公司盈余未能达到分析师盈余预测时，相对于综合列示，分项列示的公司将受到市场更大的惩罚。 Elliott et al. (2011)的研究发现，与投资者初始看到综合列示的管理层预测相比，在初始看到分项列示的管理层预测的情况下，投资者更不倾向于表现出盈余锁定行为。

也有部分研究关注分项列示对提高信息可信度的影响，认为更详细的信息披露缩小了管理层操控财务报告数字的空间( Hirst et al.,2007) 。比如，Er-timur et al. (2011)的研究发现，分项列示能够提升管理层声誉。该领域的文献还进一步深入探索了分项盈余预测提升投资者感知的信息可信度的途径。Clor-Proell et al. (2019)发现，分项列示通过减弱投资者感知的管理层盈余管理动机，提升投资者感知的盈余预测清晰度及其感知的财务报告信息质量，进而影响盈余预测报告的可信度。

从以上文献可以看出，会计领域关于综合列示和分项列示的研究主要集中在盈余预测方面。虽然也有文献研究会计报表中信息列示对投资者的影响，但主要集中于会计信息列示位置的影响。比如，可供出售有价证券公允价值变动损益放置在财务报表中的不同位置会影响非职业投资者对公司的投资判断和决策( Maines and McDaniel,2000)，金融负债公允价值变动损益列示为其他综合收益还是利润表项目也会影响投资者的投资判断和决策(张丽霞和张继勋， 2013) 。然而，尚未有研究涉及利润表项目的综合列示和分项列示对一般投资者的影响。