1.3.2 全球ESG投资趋势
近年来，ESG投资发展迅速。联合国在2006年推出了负责任投资原则，自发布以来，每年新增签约机构持续增加，截至2021年签署者资产管理规模超过121万亿美元，截至2023年6月签署者数量达到5372个（见图1-1）。
图1-1 全球UN PRI签署者累计数量与管理规模
注：资料来源于UN PRI官网、Wind数据库以及作者整理。
1.欧洲ESG投资趋势
欧洲在ESG投资领域处于全球前沿，拥有最为庞大的资产规模，市场的投资者普遍将公司治理作为投资评估的核心要素，并且日益重视将社会与环境因素纳入其投资决策过程中，体现出该地区对全面可持续投资实践的坚定承诺。
2020年6月22日，《欧盟官方公报》发表了一项关于建立促进可持续投资框架的条例，并为公司和投资者设定了一个泛欧分类系统（或称“分类法”）。
2020年，ESG责任投资在欧洲的总资产管理规模约13.9万亿美元，覆盖欧洲18个国家。2018年，欧洲的ESG投资为14.1万亿美元，占ESG领域30万亿美元管理总资产的近一半，也占欧洲管理总资产的近一半。根据德意志银行2019年9月发布的预测，ESG投资预计将在全球范围内增长，到2030年将突破100万亿美元大关（布兰登·布拉德利，2023）。另外，有些欧洲厂商正在尝试将新的欧盟分类体系运用到自己的资产组合中，以便尽快掌握业务需要的改变，同时，他们也把自己看作监管者信赖的合伙人，可以在将来改变某些规则。
2.美国ESG投资趋势
美国的ESG投资领域近年来展现出显著的增长势头与深化的市场整合。虽然美国监管环境相对分散，但证券交易委员会（SEC）近年来加大了对ESG信息披露的要求，提议制定统一的标准，旨在提高企业透明度，帮助投资者基于可靠信息做出决策。投资者需求的高涨是推动ESG投资发展的直接动力。从个人投资者到大型机构投资者，对可持续投资策略的兴趣与日俱增。许多养老基金、大学捐赠基金和主权财富基金均公开承诺将ESG标准纳入其投资组合管理，这不仅反映了对财务回报与社会责任双重目标的追求，也促使资产管理公司提供更多样化的ESG产品与服务。根据美国可持续责任投资论坛（USSIF）在官网发布的《美国可持续责任投资论坛2020年执行摘要》（USSIF Trends Report 2020 Executive Summary），USSIF统计下的美国责任投资资产规模已达17.1万亿美元，占美国专业金融机构资产管理规模的三分之一。该报告第一次公布是在1995年，当时统计的美国责任投资规模仅0.64万亿美元，到2020年15年时间整整翻了近26.7倍，复合年化增长率24.5%（殷子涵和王艺熹，2022）。
3.亚洲ESG投资趋势
亚洲的ESG投资正经历着前所未有的增长与变革。近年来，随着环境问题的紧迫性、社会公正的呼吁以及公司治理透明度的提升成为全球共识，亚洲市场对ESG原则的采纳呈现出加速态势。在政策层面，多国政府已着手制定或加强ESG相关的法律法规，这不仅代表监管趋严，也促使企业向更加可持续的商业模式转型。这种自上而下的推动，配合投资者对长期价值创造与风险缓解的追求，共同构筑了亚洲ESG投资的坚实基础。在市场动态方面，亚洲投资者，尤其是机构投资者，愈发倾向于将ESG因素纳入其投资决策之中，促进了ESG基金和相关产品的蓬勃发展。日本的公司治理改革、中国在碳中和目标下的绿色投资浪潮，以及东南亚新兴市场对可持续基础设施的投资需求，都是这一趋势的有力例证。值得注意的是，亚洲市场的多样性也为ESG投资带来了独特挑战与机遇。不同国家和地区在经济发展水平、环境法规和社会文化上的差异，要求投资者进行细致的地域性分析，采取差异化策略。同时，随着对气候变化适应性和减缓策略的重视加深，清洁能源、绿色科技和气候韧性项目正成为热门投资标的，代表亚洲ESG投资正向着更加多元化和创新化的方向迈进。
4.中国ESG投资趋势
自2008年兴证全球基金成立境内首只社会责任投资（SRI）基金以来，中国责任投资发展迅速。截至2022年底，中国责任投资的整体规模已经达到24.6万亿元，责任投资基金也从刚开始的寥寥无几增长至606只。在世界范围内，可持续投资的增长速度也不容小觑，全球可持续投资联盟（Global Sustainable Investment Alliance，GSIA）统计，2020年初全球ESG投资五大市场（美国、加拿大、日本、大洋洲、欧洲）的可持续投资达35.3万亿美元，占全球总资产管理规模的35.9%，比2018年增长15%，比2016年增长55%。[3]彭博数据预测，截至2025年，将有超过50万亿美元（占基金总规模1/3以上）投资于ESG基金产品。这些产品致力于实现可持续发展目标，打造可持续发展世界，并致力于提高自身产品的投资回报（拉里·斯威德罗和塞缪尔·亚当斯，2023）。
据Wind统计，截至2023年6月，我国市场ESG公募基金已达464只，资金管理总规模达到人民币5765.84亿元（不包含未成立和已到期），加入联合国责任投资原则组织（UN PRI）的中国内地机构已达140家，其中资产所有者、资产管理者和服务机构数量分别为4、101和35（见图1-2）。
图1-2 中国内地UN PRI签署累计数量
注：资料来源于UN PRI官网、Wind数据库以及作者整理。